日期：2009-05-28　18:49:29
      
      　　20090528日：回复yitiaohe网友的来信
      　　博主按：
      　　网友yitiaohe来信谈到几个问题，我认为比较有代表性。因为回复较长且能说明一些问题，所以我擅自做主，将回信录在这里，供同学同好参考。下面是来信内容及回复。
      　　来信者：网友yitiaohe日期：2009-5-2722:15:25
      　　投资家先生，您好！
      　　看了您的《从一万到百万》，联系到前些时候拜读您的《一个专业投资者的至深感悟》有了些想法，其中如果有我胡思乱想而非您本意的东西还请您指正！
      　　1、我认为您涉及面太广，看股市又看期市，看不看外汇和我黄金我不知道，如果您是一个人在操作会耗费太多的精力而不见得得到更好的结果。
      　　2、为了某些人的质疑就开实盘供大家检验，为了证明一些虚幻的东西而耗费精力不值得，而且心态容易失常。
      　　3、我认为等额交易同样是一种不错的交易方法，运用于指数基金可以避免爆仓的危险，符合您的越简单越好的看盘哲学。
      
      　　祝您身体健康！
      　　投资家1973的回复：
      　　yitiaohe您好：
      　　感谢您的来信。对您的问题答复如下：
      
      　　1、作为一个真正热爱交易的交易者，股市、期市、汇市三栖是必然结果。这样做有现实的原因，最明显的，就是增加交易机会。比如说，A股不允许做空。那么当20010614-20060606日，A股从2245点跌到998点的长达四年的时间里，你就什么都不干，或者，眼睁睁地盼着每年一度的所谓的反弹行情？如果这样，那也太可悲了。要知道人生是有限的，我们不能那样傻等。20071016-20081028日A股从6124点下跌到1664点也是同样的道理，交易者在长达一年的时间里也是一样的无可作为。再比如最近的期市，所有的品种都在看铜的脸色。铜不走出决定性的方向，所有的品种都像死蛇一样横着不动，甚至连大豆都不例外。这样的市道你如何能够盈利？难道又是等待吗？而如果你有外汇账户，当然就可以专心做外汇了。所以说，股市、期市、汇市的账户都应该开，哪个有大行情、大机会就做哪个。
      
      　　2、三市三栖除了增加交易机会，还会带来一个意想不到的好处，那就是彻底解决国内股民和期民极其顽固的“频繁交易”和“强行交易”的毛病，从而把“只有大机会才交易”真正落到实处。所谓“频繁交易”，就是无节制、无大方向指导下的反复进出，这是新手易犯的毛病；所谓强行交易，就是明知道股市的大趋势是向下的，逆势做多的胜算不大，但是仍然冒着枪林弹雨杀进杀出，试图掌握那些“可能的个股机会”；或者在期货市场上，明知道当前的形势是横盘无趣的，也要拼命地“强行创造盈利机会”，这是老手易犯的毛病。频繁交易和强行交易近似，但不完全相同。后一种交易者一般对大方向有清醒的认识，但是试图利用自己的经验和技术优势在胜算不大、确定性不高的市场环境中强行取利。为什么出现这种根深蒂固的劣习？经过多年的研究，我可以肯定地告诉您，不是国人人贱手贱，管不住自己，而是他们确实有育儿养老的强大的生存压力和艰巨的盈利或扭亏任务必须完成，而参与单一市场导致他们别无选择，这才是反复发生频繁交易或强行交易行为的根本原因。如果说频繁交易是出于无知，那么强行交易就是出于无奈了。三市三栖在增加交易机会的同时，可以有效地解决这两大顽疾。
      
      　　3、介入期市和汇市不需要额外的知识，它们全都和股市差不多。如果您认同我的理念，即完全信赖技术分析，那么您应该理解我只重视如下技术要素：1、K线与K线的位置关系；2、K线与均线的位置关系；3、均线与均线的位置关系；4、成交量技术；5、形态学；6、支撑与压力的互化。够了，仅仅是这些就足够了，我甚至都没提技术指标。我从来不看任何有关基本面的信息。我不分析企业的财务报表，对宏观经济政策基本上不管不问，对伦敦铜的库存增加还是减少漠不关心，对世界大豆的产量如何毫不知情，对各国央行的货币政策视而不见充耳不闻……准确地讲我不知道这些漫天飞舞的信息对于交易而言究竟有何用处；对我来说，盘面反应一切。
      
      　　4、三市三栖不会导致精力分散和对单一市场的关注度减少。交易是个熟练活。我以前每天研究股市14个小时以上，十几年如一日而从来不觉得疲累。现在大家都知道我每周仍写一篇股市解盘，可是没有人知道，我写这篇文字之前看盘只需要五分钟。我接触期货之初和研究股市一样的投入，但是现在只需开盘前半小时看一下外盘的走势，我就知道当天是“激情交易日”还是“无事可做日”。再说A股虽有近两千只个股，国内期货除了豆二、硬麦等挂牌失败的品种，再剔除要么流动性极差，要么价格波动极度僵化的线材、灿稻、黄金、白糖、玉米、强麦、棉花，真正值得交易的品种仅有14个！汇市的基本汇率只有8个。一个人关注三个市场，精力上绰绰有余。
      
      　　5、高倍率杠杆是诱惑人性贪欲的诱饵，多少人爆仓、前功尽弃、功亏一篑、一夜回到解放前甚至破产都是“借贷或以利润加码＋高倍率杠杆”惹的祸！新手死于无知，老手死于明知故犯。国内期货一般为10-15%的保证金，对应6-10倍的杠杆，问题似乎还不大。外汇至少100倍的杠杆，则通常只能建立10－20％的仓位，从而将实际杠杆降低为10－20倍，否则就容易失控，也只能如此了。当然在任何市场都只有掌握了交易技术才能获利，失败的原因全在于自己，与市场本身无关。如果把A股的保证金比率由100％调整为1％，把外汇保证金由1％甚至更低改为100％，那时候人们就会说：外汇风险最小，A股风险最大，期货介于两者之间。
      
      　　6、《交易家的魔术——从一万到百万》这个帖子不为了证明任何东西而存在，而仅仅是因为我喜欢做这件事。无论最终绩效如何，一年后我都可能停止这场马拉松长跑。从运作二十几个交易日的情况来看，有些人发言之恶毒刻薄乃至粗口堪称“无德”——就是那种不仅折损自己的阳寿和阴功，甚至为子孙添累的那种“无德”。我对粗口骂人者历来不客气，往往直接以一个“滚”字回应。因为在我看来，大家都是成年人，犯不着、也没必要无原则地包容某些人。从某种意义上讲，您也可以把这个帖子当作是观察人性万象的窗口，当然，这也是我最后一次有兴趣这么做。
      
      　　7、我并不了解什么是等额交易法，对指数基金也没有什么兴趣。可能对我来说，它们都太保守了吧。我喜欢随心所欲，挥洒自如，甚至对爆仓也并不过分恐惧。我知道只有这样我才能表现最佳，缩手缩脚、畏首畏尾只能让我陷入沮丧的恶性循环……换言之，我早已洞悉自己的个性，知晓自己的使命。市场荣枯循环一如四季轮回，变幻莫测一如天气之阴晴不定，唯有无畏、无忧、无惑者，庶几可以以此为生。