日期：2009-4-2014:09:00
      
      　　投资家1973之股民学校（定版综合稿）
      　　股民学校·《一个专业投资者的至深感悟》（节选连载版）
      　　第一篇：预备知识
      　　8、K线图
      　　金融交易的基本功，或者说技术分析——其与基本分析的道路之争将在后续章节解决——的五大要素，包括K线、均线、成交量、形态学和支撑与压力的互化。具体说，一个交易者的任务就是要熟练掌握K线与K线、K线与均线、均线与均线的形态与位置关系，注意成交量、形态和支撑与压力的互化，同时从长周期（即月/周/日）、中周期（即180/60/30/15分钟）和短周期（即10/5/3/1分钟，只用于期货交易）K线图出发，多层次全方位地实现趋势跟踪，从而达到从宏观和微观两个层面参透行情的目的。再辅之以正确的资金管理和自我管理策略，则持续稳定盈利将如探囊取物般容易。换言之，所谓的金融交易，本质上就是各种时间周期长短不同的K线图之间的综合研判，从中发现多空力量强弱对比的事实，然后相机而动、顺势而为。
      
      　　前面第2-6章，我们已经精练地概括了《股市趋势技术分析》一书中有关形态学的全部精髓。愿意深究的读者，敬请阅读原著。关于支撑与压力的互化也已略有提及。成交量技术则需要单列一章。细心的读者可能已经发现所谓的五大要素中竟然没有提及技术指标。不错，技术指标对于持续稳定盈利而言并不是必须的。但是后面我们仍将介绍两种最重要也是最为常用的技术指标——macd与布林线。前者是国内交易软件的默认指标，后者将在介绍超涨理论与超跌理论时用到。下面我们将首先介绍K线——也叫蜡烛图技术。关于这一部分知识，个人认为，最经典的教材，仍然是史蒂夫·尼森所著的《日本蜡烛图技术》和《股票K线战法》。国内李晓明、李梦龙合著的《庄家操作定式解密》一书也值得广大读者参考。
      
      　　K线图最早由日本人本间宗久运用于日本稻米期货市场，用于记录稻米的价格变动，之后被推广应用到全球证券期货市场。它由四个要素构成：开盘价、收盘价、最高价、最低价。通常以开盘价和收盘价为上下边沿画长条框，哪个价位高哪个就在上方。如果收盘价低于开盘价，就将长条框涂黑，谓之阴线；如果收盘价高于开盘价，就将长条框涂红，谓之阳线。收盘价和开盘价之间的长条框部分谓之实体。最高价与实体上边沿之连线，谓之上影线；最低价与实体下边沿之连线，谓之下影线。如果K线之四个要素分别指一个交易日之内的开盘价、收盘价、最高价、最低价，则谓之日K线；周K线或月K线如此类推。
      
      　　以时间为横坐标，以价格为纵坐标，以多根日K线为基础绘制的价格走势图称之为日线图。完整的日线图通常还配有移动平均线、成交量柱图和技术指标。任一交易品种，无论是大盘指数、单只个股、商品期货、股指期货、货币或黄金，我们都可以通过交易软件自动生成任何时间周期的K线图。对长周期K线图而言，日线图是核心图表，主要用于宏观（趋势）交易；对中周期K线图而言，60分钟K线图是核心图表，主要用于波段交易；对短周期K线图而言，3分钟K线图能够兼顾灵敏性与稳定性，是核心图表，主要用于微观（日内）交易。通过观察3分钟K线图或分时走势在期货市场从事日内交易，是重要的盈利手段。
      
      　　大师级的日内交易者，运用10倍杠杆，单日盈利可达5-50%，而亏损不超过5%。但日内交易者中的赢家同时也都是优秀的宏观（趋势）交易者。换言之，必须先掌握宏观交易，然后才能从事微观交易。因为日内交易必须以月/周/日线图所指示的长/中/短期趋势背景为参照，和以60分钟K线图所指示的波段趋势背景为指导。看不懂宏观趋势和波段趋势，就无法从事日内交易。那些一开始就做日内交易的人，早晚有一天不得不从头系统地学习宏观交易。还有一类交易者，津津乐道于讲述他们以季线图、年线图为依据进行操作的故事。但是事实上，图表的时间周期越长，也就越迟钝。月线图已经足够描述最为宏观的趋势，因此我完全无法理解分析季线图或年线图的意义何在。
      
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      　　股民学校·《一个专业投资者的至深感悟》（节选连载版）
      　　第一篇：预备知识
      　　9、K线综述
      　　K线如人，有力量大的和力量弱的之分；有重要的和次要的之分；有特殊的和平庸的之分。我们要关注那些力量大的、重要的、特殊的K线并予以重点分析，同时忽略那些力量弱的、次要的、平庸的K线。或者说，在均线和成交量技术配合的情况下，那些力量大的、重要的、特殊的K线通常起到明确指示趋势开始或结束的作用，而那些力量弱的、次要的、平庸的K线通常只起到趋势中继的作用，而很少起到指示趋势反转的作用。当然，有时候，某些不起眼的小K线，如一颗小十字星最终导致趋势反转的情形也是有的，这里所说的是一般情况，存在例外是难免的。大体说来，K线包括大K线（实体超大或影线超长）与小K线（实体小影线也短）。
      
      　　比较而言，大K线代表大的多空力量的喷发或多空搏杀的战况激烈，视觉效果上也更加引人注目，无论作为突破信号、中继信号还是反转信号，都不难引起重视，包括大阳线、大阴线和形体较大的特殊K线；小K线则意义模糊且容易被忽视，但作为反转信号特别是顶部反转信号出现时显得意味深长，包括小阳线、小阴线和形体较小的特殊K线如十字星。从另一角度，K线又可被划分为普通K线和特殊K线。所谓普通K线，就是那些在实体和影线两方面都没有任何特色（即“四价”不出现其中任意两价或三价相等的情况，实体与影线长度分配比例亦不失衡）的K线，包括大阳、大阴、中阳、中阴、小阳、小阴线（可以略带上下影线）共计六种，前四种为大K线。
      
      　　所谓特殊K线，就是指K线的“四价”——开盘价、最高价、最低价、收盘价之中至少有一个出现异常，如其中的两价、三价甚至四价相等，或实体与影线长度分配比例失衡的K线。特殊K线共有11大类，它们都有标准的命名体系，包括：（1）上吊线，（2）流星线，（3）锤子线，（4）倒锤线，（5）高浪线，（6）十字线，（7）剑形线，（8）T字线，（9）弓形线，（10）灵位线，（11）一字涨跌停线。这些特殊K线（不含一字涨跌停线）按形体大小可以划分为大特殊K线和小特殊K线，名称上因而稍有极细微的差别。如十字线指大特殊K线，如果是小特殊K线，我们就称它为“十字星”。请注意，大特殊K线经常起到反转信号特别是头部反转信号的作用。如果伴随着跳空、巨量和超涨或超跌现象，则作为反转信号的效果更佳。
      
      　　这里所有的K线都是以日K线为例加以讲解的。但是，同样的研判方法也可以推广到周K线、月K线或60分钟甚至3分钟K线。请注意时间周期小于60分钟的K线或K线组合，其稳定性或作为反转信号的确定性开始下降。换言之，一般而言，周K线的稳定性和确定性高于日K线，日K线的稳定性和确定性高于60分钟K线……以此类推（月K线因为幅度大而较迟钝需要单独考虑，因此我们一般不提月K线的稳定性和确定性高于周K线这样的说法）。类似的，K线图也是如此，即时间周期较长的K线图，其发出的做多或做空的交易信号之稳定性与确定性，高于时间周期较短的K线图。例如，月线级别的共振信号，其有效性和对应的行情级别，要大于周线级别的共振（参见后续共振理论部分）。