日期：2009-07-31　19:57:03
      
      　　20090731日：交易家的魔术——从一万到百万
      　　一、投资家心语：人生几何时，怀忧终年岁。
      　　二、终极感悟：莫喜无危道，虽平更陷人。
      　　三、全部交易：
      　　1、卖平v091176352＋282.5×5×2＝＋2825
      　　2、买开v091175452
      　　卖平v091176401＋95×5×1＝＋475
      　　卖平v091176351＋90×5×1＝＋450
      
      　　3、买开v091175801
      　　买开v091175901
      　　卖平v091176902＋105×5×2＝＋1050
      　　四、今日帐单：
      　　1、起始资金：10000.77
      　　2、昨日资金：8661.11
      　　3、累计入金：0
      　　4、累计出金：0
      　　5、平仓盈亏：＋4800
      　　6、手续费：－42
      　　7、总计盈亏：＋4758
      　　8、账面资金：13419.11
      　　9、持仓盈亏（按结算价计算）：0
      　　10、账户权益（按结算价计算）:13419.11
      　　五、20090731日正式帐单（如果文件太大超出帖子字数限制不允许发表，则截取部分）：
      　　
      日期：2009-08-01　13:59:15
      
      　　《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》三部曲第一部·《宏观交易学》
      　　作者按：
      　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
      　　第五篇交易法则
      　　第一节简易柔顺法则
      
      　　交易法则是指交易者在交易行为中必须遵循的一套不容违背的既定规则。这些规则以往的交易家在其文献中或多或少地都曾经提及，有的名之为交易纪律，有的名之为交易策略，零星散见于各种著作典籍之中，未曾真正形成体系。而今，笔者集十三年金融交易的经验与感悟，将这些我认为极端重要的条目归纳总结为一套清楚明了的规范，且以“交易法则”命名之，以期引起交易者的高度重视。交易法则共有四套，分别为简易柔顺法则——解决个人与市场的关系问题，倡导顺势交易与系统化交易；确定性法则——解决胜率问题，遏制频繁交易与强行交易；成长性法则——解决资金的自我保护与发展壮大问题；稳健性法则——解决账户安全问题，对抗过度交易。下面先从简易柔顺法则谈起。
      
      　　简，指交易系统简单明了。交易系统指的是一套进出场的条件或规则，一种个性化的决策模式，是交易者交易技术的提炼和结晶。它可能很简单，简单到只是某项指标；也可能很复杂，复杂到一般人难以理解。当然，简单的不等于无效，复杂的也不等于绩效良好。我个人认为，交易系统在不降低有效性的前提下应尽量保持简单。交易系统可以是目测的，也可以是计算机程序化的——后者又称全自动交易系统，还可以是介于两者之间的，即半自动交易系统。设计交易系统并不是最难的，最难的是把我们自己的观点放在一边，严格地按交易系统所发出的买卖信号办事。尽管事后证明多属错觉，但我们的确经常会自以为比交易系统高明，而这会干扰系统工作并影响其绩效发挥。
      
      　　易，指容易盈利的交易是好交易。盈利是否容易应该成为衡量市场波动性大小和是否应该继续呆在场内从事交易的一个标准。如果市场整体上成交清淡或波动率下降导致盈利奇难、亏钱至易，说明市道沉闷不适合交易，此时我们应该要么减少或停止交易，要么干脆转战其它市场。最容易盈利的日内交易有两种，一是单日波幅大的无趋势行情，二是趋势行情。如果是后者，做日内交易的绩效将不如持仓不动，一路持盈。但无论是哪种情况，容易赚取的利润都在提示我们应该继续呆在场内重复我们的盈利模式，直到“好日子”结束为止。一般而言，容易盈利的市场透露出三条信息：（1）市场是适合交易的市场，（2）头寸是正确的头寸，（3）交易者的身体条件和精神状况处于良好状态。
      
      　　柔，是要求交易者保持心胸开放与头脑警觉，虚怀若谷而不与市场逞强斗狠。诚如一位网友所云：“交易者要给自己足够的容错空间。我们认知市场的能力总是有限的，预测就是预测，不能太刚性，当市场走势与预计不符的时候，要认真检查所有细节，及时纠正。绝对不能跟钱和市场过不去。一个优秀的交易者，应当具备完备的纠错体系和及时认错的态度。高手之所以为高手，就是善于向市场认错。这就象吃饭一样习以为常，象穿衣服一样快。”那些在交易市场上曾经取得过巨大成功的人士，往往会心生傲慢而轻视市场。在其职业生涯的某个诡异阶段，其对权力和操纵市场的欲望甚至会超过赚钱的欲望，这会导致他们忘记谨慎，进而覆灭。
      
      　　顺，即顺应趋势的方向从事交易，没有比这更重要的事了。交易者首先应该具备识别趋势有无、大小及其方向的能力，这也是我一再强调交易技术重要性的原因。可惜这个市场上的绝大多数交易者都不具备这项基本的能力，否则不足以解释为什么一轮波澜壮阔的上升趋势，或一轮山崩地裂般的下跌趋势——两者都给无数不幸的逆势交易者造成天文数字般的损失——的运行途中，合约持仓量往往不降反升。《孙子兵法》中说：“若决积水于千仞之溪者，形也”，“如转圆石于千仞之山者，势也”。意思是：“就像在万丈悬崖决开山涧的积水一样所向披靡，这就是形”，“就像将巨石从万丈高山上推滚下来一样势不可挡，这就是势”。顺势交易者必须明确的是，他们所顺应的是哪种时间级别的趋势，从而确定相应的的交易系统。
      
      　　第二节确定性法则（之一）
      　　确定性法则可能是我从事金融交易十几年来最重要的感悟之一。它的内容只有两句话：（1）没有绝对把握不进场；（2）有疑问时离场。“绝对把握”是个容易引起误解的字眼，在交易市场上固然没有百发百中那回事。但经过多年浸淫此道，技术派的交易者往往能够比较容易地识别出某些高可靠性的图形，这是不争的事实；非技术派人士也会在某些时刻油然产生一种胜券在握的感觉，而且经常被市场证明为正确。因此所谓的“绝对把握”实际上是交易者经过多年历练之后形成的一种市场直觉，其正确率因人而异。但无论是谁，哪怕是低手，只要严格恪守这一法则，仍然可以过滤掉大量的劣质交易。
      
      　　金融市场是确定性与随机性的统一。貌似毫无章法的随机漫步，掩盖不了大量高可靠性、高确定性的交易机会。本书也已经为读者介绍了大量高确定性的图形。理论上，只要我们将自己的全部交易都局限于这些大机会与好机会，或者说，如果我们自始至终都严格遵守确定性法则，获取暴利似乎并不困难。但是为什么许多朋友，包括那些已经知道这一法则的朋友都没有从这个市场中赚到真正像样的钱呢？最为可能的原因是，当“大好机会”来临的时候，他们手头的资金要么深套在半死不活的品种上不愿止损，要么已经在大量的劣质交易中损失殆尽，因而只能眼巴巴地看着一场与己无缘的盛宴从开始到结束。
      
      　　我是独自在交易实践中发现了确定性法则和本书中所介绍过的全部理论。但也和其它理论与发现一样，事后我们总能在前辈高人的书中发现类似的表达。《孙子兵法》中有两段话，是对确定性法则的最好诠释：“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之可胜。故曰，胜可知而不可为……古之所谓善战者，胜于易胜者也。故善战者之胜也，无智名，无勇功。故其战胜不忒，不忒者，其所措必胜，胜已败者也。故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。善用兵者，修道而保法，故能为胜败之政。”下面我套用金融交易的术语来翻译这两段话，其中有些地方与原意稍有出入，是我故意修改以适应交易市场之状况，不当之处，仅供一笑：
      
      　　“历史上那些伟大的交易家，从不轻易出手，而是静待市场良机自己送上门来。是否交易在于自己，有无机会在于市场。所以赢家们，能够做到不亏大钱，但能否赚大钱取决于市场是否配合。所以说，高胜算的交易机会能够看得出来，但若无此机会，任何人都不能强行盈利……善于交易的人，永远只做容易获利的交易，所以他们成功之后，您会觉得平淡无奇，从中既看不出高深复杂的技术，也缺乏惊心动魄的刺激。但他们总是稳赚，之所以稳赚，是因为他们总是看准了再动手，因此绝少差错。他们总是稳扎稳打步步为营地向前推进，同时抓住市场的漏洞予以攻击。他们总是在交易之前就有了很高的胜算，而输家们却先一头扎进交易里再想办法解套。真正的赢家总是精研交易之道，耐心等待时机，所以能在市场上主宰自己的命运。”