在金融交易这场尖锐对抗的金钱游戏中，您既要千方百计保存自己的实力，又要想方设法蚕食对手的领地。“成长性法则”——包括止损法则、止盈法则和持盈法则，可以帮助您做到这一点。为了强调该法则，我希望新手们嘴里要经常念叨这三个词：止损、止盈、持盈；脑海里要经常浮现这三个词：止损、止盈、持盈；最好用一张打印出来的纸条帖在电脑显示屏的上端触目可及的地方，上书这攸关成败的三个词：止损、止盈、持盈……止损法则，简而言之，就是“止损要趁早”；止盈法则，就是“保住大部分利润不回吐，不让盈利的交易以亏损收场”；持盈法则，就是“在趋势行情中持续持有走势正常的盈利头寸不动摇，直至趋势结束。”成长性法则旨在解决资金的自我保护与发展壮大问题。
      
      　　俗话说：“最初的损失就是最小的损失。”因此，止损应趁早。趁早是多早？这个问题因人而异。止损的设法多种多样，有以价格为止损位的，有以固定损失所对应的价格为止损位的，不一而足。对我来说，十倍杠杆所对应的极限止损位是0.5%。也就是说，我不容许我投入到某个头寸上的资金一次性损失超过5%。而很多时候如果头寸迟迟没有出现预期的利润，我可能早在它反向波动0.5%之前就止损了。亏损无法完全避免，只能将其限于小额。如果我们选择死扛亏损的头寸又会如何？偶尔，我们会“挺过去”并最终盈利，但多数情况下，我们会损失比及时止损多数倍的金钱。除非掌握了精深的交易技术，能确切知道交易品种的下一步走向，否则最好不要这么做。
      
      　　因为很少有人能够准确预料到损失究竟会扩大到何种程度，所以止损永远是对的，错了也对；死扛永远是错的，对了也错。止损是无条件的。当价格达到预定的止损位，无论如何都要出场，没有讨价还价的余地。如果不当机立断，刚开始小额的亏损就可能会演变成一场灾难。市场是位严厉的教练、对手兼裁判，他不知道我们的观点，也不关心我们做多还是做空。当他吹哨子告诉我们我们错了（也许只是暂时错了），而我们拒不认错，他可能就会以抽水机的速度从我们的账户上提款，很少手下留情。因此，显而易见的应对之道有二：一是提高胜率更加慎重地找准短期入场点，二是轻仓位低杠杆增强心理承受能力以放宽止损位。
      
      　　提高胜率主要依靠提高技术水平和限制交易次数。现在有一种说法谬种流传，大意是否定和极端轻视胜率，说什么只要做好资金管理，靠掷飞镖决定开仓方向都无所谓。似乎通过魔术般的资金管理，赢家地位就唾手可得，胜率问题从此变得无关紧要。讲这个话的人真是无知者无畏。凡事就怕认真，我很想请上述论调的坚持者真的表演一下“飞镖开仓”，然后哪怕每次止损掉总资金的2%，累计止损几十次之后看看是什么结果？我可以坦率地告诉读者，那些否定胜率的人实际上是没有能力提高胜率。因为否定胜率本质上就是否定交易技术。但交易技术永远处于最根本、最核心的地位。没有它，资金管理将是无本之木、无源之水。而与资金管理相比，交易技术无疑是太难学了！这才是“飞镖论”者避重就轻、厚此薄彼的真实原因。
      
      　　止损法则只能使您免于一次性受伤过重，但还不足以保证您成为赢家。频繁止损所累计造成的损失迟早会成为交易者无法承受之重，更何况税费损失也不容忽视。要想成为赢家，提高胜率和让利润奔跑才是根本出路。最后提醒新手应该避免对亏损的头寸进行加码摊平。这种做法如果可以成功，交易者的资金理论上必须是无限的。但既然这没有可能，那么“死亡加码”必败无疑就应该成为一个常识。交易者应尊重前人用天文数字般的损失所换来的经验结晶，从一开始就养成良好的习惯。我不否认死亡加码者在极少数情况下会侥幸脱逃甚至反败为胜，但这会给交易者树立坏榜样、留下坏经验，从而为他们将来遭受毁灭性打击埋下隐患。对于亏损头寸，最好的做法就是和它一刀两断。
      
      　　第六节成长性法则之二——止盈法则
      　　多少次，当账户上出现了不错的浮盈，而我们汲取了以前的经验教训，正准备要死拿筹码不动摇，坚决把持盈法则贯彻到底的时候，市场风云突变，不仅转瞬间利润踪影全无，如果反应再迟钝一点，还可能倒亏出局。这样的经验重复多次以后，我们痛定思痛，下定决心今后无论取得多大利润都要及时地落袋为安，决不贪心。可是当下一次我们真的这么做的时候，行情却一骑绝尘再不回头，本来是一波可观的大行情，我们却只赚取了一丁点可怜的蝇头小利，面对期望与现实的巨大反差，无边的沮丧在我们内心里五味杂陈。几个回合下来，我们这些可怜人快被逼疯了。我们不禁大声自问，我们付出了那么多，为什么总是不得要领？究竟怎样做才是对的？究竟怎样做才能让市场先生满意、不再愚弄自己？
      
      　　是啊，究竟什么时候应该“让利润奔跑”？什么时候应该及时落袋？交易者为什么有时候要贪心，有时候又不能？这一切只能在交易技术中寻找答案。一般而言，对于趋势行情应该持盈，当多头趋势结束或行情超涨时平仓多头头寸，当空头趋势结束或行情超跌时平仓空头头寸，当行情回撤完毕，趋势再起时还可以再度进场。对于无趋势行情则应该及时落袋，不应抱过高的期望值，否则利润容易鸡飞蛋打甚至于反胜为败、转盈为亏。判断趋势有无及其级别大小，完全仰赖于交易技术，寻找正确的入场点和出场点更是交易技术的根本任务，本书所介绍的全部交易技术，也都是为了解决这些问题而展开。没有交易技术的支持，交易者无论做什么或怎样做都是错的。因为盲目，所以错误。
      
      　　我们一般通过设置紧紧跟随最新价格变动但又保持适当距离的“移动止盈点”以限制利润的回吐幅度，避免将利润的大部分或全部返还给市场——尤其重要的是，绝对不应让一笔原本有不错盈利的交易变成以亏损收场。因为这样的交易结果不仅意味着金钱的损失，还意味着对于交易者自信心的重大打击，其结果之糟糕甚至于超过一开始就亏损的交易。我必须在这里提醒读者的是，无论何种行情，只要是短期内获得暴利就必须立即兑现，因为您不兑现别人会兑现，其他人的平仓行动会导致价格的大幅回撤，从而拿走您的丰厚利润的大部或全部（详见前面的“资金蹦极理论”）。但是无论我们怎样做，完美的交易和交易者并不存在，遗憾无处不在。好在不需要做到完美我们就能成为赢家，这足以让我们感到欣慰。
      
      　　止损法则和止盈法则对亏损或利润回吐的容忍度有限，即不需要耐心。而持盈法则却特别需要耐心的支持。那么是否可以理解为，我们应对利润有耐心，而对亏损或利润回吐则否？换言之，耐心究竟在何种情况下才是一种美德呢？对这个问题的回答是：对于亏损耐心不是美德，等待和忍耐也很少能够换来令人满意的结果。除非您是正确的，否则耐心帮不了您什么忙。而当您真正掌握了交易技术，在该有耐心的时候自然就会有；而如果您不知道自己是否正确，您将很难有耐心；甚至，盲目的耐心反而是有害的。试想，当一个人处于危险之中而毫无察觉，甚至还自我感觉良好，难道还有比这更愚蠢的事吗？不当的“耐心”会干扰止盈法则特别是止损法则的执行，为把错误拖延下去提供借口。那么，“耐心”的价值究竟体现在哪里呢？
      
      　　我的结论是：耐心的价值主要体现在寻找高确定性的进场机会之时，和对持盈法则的执行上。回顾我十三年的交易生涯，后者可能是我做得最差的。多少年来，我一直为自己缺乏耐心而痛惜不已，同时也不断地试图寻找一条适合性急之人的持续稳定盈利之道。所幸的是，时至今日，我以为我找到了。换言之，我再也不必为自己的缺乏耐心而内疚自责。关于培养耐心，我的经验无非还是走中庸之道。古人云“急则佩苇，缓则佩弦。”意思是性情急躁的人，应佩戴柔软的芦苇以警醒自己；性情迟钝的人，则应该佩戴弓弦以改善自己。从技术层面上讲，自从我学会阅读月线图和周线图，并且学会把它们和日线图放在一起综合研判，我的耐心缺乏的状况得到了很大的改善。
      
      

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