成熟的交易者拥有一般人难以掌握的精深的交易技术。他永远顺着中长期趋势的方向交易，但如果是保证金交易，他亦不会对短期的逆向波动放松警惕。他只在“所有条件都有利”时出战，其它时间则只是观察和等待。他信赖交易系统甚于信赖自己的感觉。他与常人最大之不同是无贪无惧，无骄无馁，当进则进，当退则退，没有畏首畏尾、患得患失的情感羁绊。他不但拥有出色的自我管理能力，也有一套经过验证的资金管理方案。在期货和外汇交易中，如果没有做好资金管理，哪怕看对了大方向，也会在正常的价格回撤中被消灭。在保证金交易中应用高杠杆重仓交易或盲目地以利润顺势加码至满仓，爆仓出局的概率是100%。下面，让我们一起认识我通过研究大量失败案例所总结出的“亏损交易定律”和“盈利交易定律”：
      
      　　亏损交易定律与盈利交易定律
      　　亏损交易＝【高买低卖或低卖高买＋过晚结束亏损部位＋过早结束盈利部位】×过度交易（即大比例重仓交易或高倍率杠杆交易）×【（无节制、无大方向的）频繁交易＋（低确定性、低胜算的）强行交易】。
      　　盈利交易＝【低买高卖或高卖低买＋尽早结束亏损部位＋让盈利部位充分发展】×严格受限的的仓位比例或杠杆倍率×【中长期趋势方向决定下的适宜的交易次数＋确定性法则指导下的适宜的交易次数】。
      　　这里注意警惕三个敌人——在“预备知识”的“跨越陷阱”一节，我们对之已经有所认识——它们分别是过度交易、频繁交易和强行交易。过度交易者喜欢大笔进出，无论是操作一万元还是一亿元，他们都希望将每一分钱都投入进去，因此他们总是觉得钱不够用，或者更准确地说，再多的钱也不够他们亏损。频繁交易者宁可亏损也不愿意约束自己呆在场外，也不愿意一直“单调”地持有获利部位让利润充分发展。他们喜欢的是享受一直不停地交易本身所带来的刺激，直到亏光所有的钱为止。强行交易者明知市场条件不许可也企图利用技术优势强行获利，他们等不及“大好时机”的到来，以至远在“大好时机”到来之前就已耗尽资金或深陷泥潭不可自拔。这三种堪称“交易狂”的人，除非改变行为模式，否则没有成为杰出交易者的任何可能。
      
      　　第十一节一般人何以失败？（之二）
      　　下面详细列举导致交易亏损的常见现象及原因，这些原因分别对应着交易者在交易技术、资金管理或自我管理方面存在的问题，有些对应股票交易，有些对应期货或外汇交易，请读者自行归纳：
      　　1、自投罗网：选择了错误的交易市场，在不熟悉、不活跃或走势不连贯的市场中冒然操作。
      　　2、不辨牛熊：不能识别市场整体上处于牛市还是熊市，缺乏判断股票大盘指数或商品期货宏观形势的能力，没有掌握将月线图、周线图和日线图结合起来综合研判的技术。
      　　3、三期不分：虽然知道市场整体上处于牛市或熊市，但缺乏判断市场当前阶段是处于牛市或熊市的初期、中期还是末期的能力，不能据此作出相应的决策。
      　　4、不顾大局：在股票市场整体上走牛的背景下做多或整体上走熊的背景下做空赢面才是最大的。大盘处于主升浪时禁止做空任何个股，大盘处于主跌浪时禁止做多任何个股。“抛开指数做个股”只对大盘指数的无趋势行情适用。短期趋势服从中长期趋势，个股服从大盘是普遍规律和实战原则。
      　　5、逆势交易：缺乏判断具体交易品种趋势方向的能力，不会阅读月线图、周线图和日线图（方法与研判大盘指数完全一样），在具体操作品种上逆势交易。正确的做法应该是：在上升趋势中做多，在下降趋势中做空，在无趋势行情中空仓。注意这里的趋势一般是指日线图所指示的短期趋势，并且方向上最好取得周线图和月线图所指示的中长期趋势方向的“支持”，至少不是“反对”。
      　　6、不知终始：虽然能够识别具体交易品种的趋势方向，但对趋势主导方的力量衰竭和因之造成的转势不敏感，对多空力量强弱的此消彼长过程浑然无觉。
      　　7、错失热点：缺乏正确选择交易品种的能力，不懂大盘与板块、板块与个股走势之间的辩证关系。不了解领头羊和跟风品种在走势上的不同特色。缺乏对市场阶段性领涨或领跌品种的感受力与判断力。
      　　8、惧怕最强：虽然明了何为领涨或领跌品种，但是惧怕在升势最强劲的品种上做多，或在跌势最凌厉的品种上做空的勇气。总是陷入趋势不强劲或干脆无趋势品种的泥潭里，错失主升浪或主跌浪。
      　　9、不够精细：缺乏判断具体交易品种微观趋势的能力，虽然对方向正确的中长线头寸影响不大，但在保证金交易中会招致大的损失。交易者应建立小周期交易系统作为短线进出的依据，精细化操作。
      　　10、不忍止损：违犯“止损法则”，缺乏面对现实的能力。要么是由于不能识别趋势，要么是心存幻想，总是过晚结束亏损部位，导致原本小的亏损演变为灾难性后果。
      　　11、不懂止盈：违犯“止盈法则”，任由价格回撤吞噬大部分盈利，甚至转盈为亏。结果是所有亏损都被兑现（因为存在忍受的极限），所有利润都没兑现而被市场收回，交易者因此遭遇财务和情绪上的双重打击。
      　　12、缺乏耐心：违犯“持盈法则”，即“交易系统不发出平仓信号不得提前平仓盈利头寸”，过早结束盈利部位。总是恐惧失去既有利润，剥夺获利部位充分发展的机会，缺乏不动如山的能力。
      　　13、过度交易：因为贪婪或受速富思想的支配，妄图通过孤注一掷实现一夜暴富。违犯“稳健性法则”，总是采用重仓或高倍率杠杆交易，最终要么因为压力过大而功败垂成，要么因为错误或意外而一次性暴亏。
      　　14、频繁交易：缺乏分辨诱惑与“真正的机会”的能力，唯恐错失机会，甚至以为到处都是机会，缺乏从“日间杂波”的邪恶引诱中走出的能力，导致无节制、无大方向指导下的频繁进出，很快集小亏为大亏。
      　　15、强行交易：任何人都不能罔顾市场条件而企图强行盈利。不懂得“胜可知而不可为”的道理。交易者应耐心等待所有的条件都对自己有利的临界点下手，即以“确定性法则”为指导，放弃低确定性、低胜算的“机会”。
      
      　　第十二节一般人何以失败？（之三）
      　　16、无利则害：不懂“预期落空必须离场”的道理。如果进场后发现市场的实际动向与预期不符，应该先了解部位，再来思索是否应该改变对市场的看法。交易者的一切行为都必须以市场为导向，合于利而动，不合于利而止。
      　　17、不知加码：如果通过小仓试探成功，发现市场运行的方向与预期一致且力度足够，则应立即增仓以支援“先锋部队”。这样做可以避免一次性陷入过度交易，且能在形势已被证明为对己有利的情况下扩大战果。但要注意顺势加码是有节制的，以不得构成过度交易为前提。
      　　18、急于回本：急于致富或急于扳回损失，没有耐心等待“大好机会”的到来，缺乏对于高胜算交易机会的考量，有意无意地反复违犯“确定性法则”，一再重复频繁交易、强行交易或过度交易的错误。
      　　19、追求刺激：精神空虚，害怕无聊，不想了解市场真相，只想交易再交易，这样很容易陷入频繁交易、强行交易或过度交易的泥潭，直至耗尽所有的资金为止。这些人总是把成功的希望寄托在“下一次的好运”基础上。
      　　20、报复市场：因为“面子损失”而报复性交易，向市场挑衅，想“出口恶气”或“一举大败市场”。这些人不懂得，市场先生身兼对手和裁判两种角色，它才永远是最强大的和永远正确的。交易者的自尊和面子在市场先生眼里一文不值。
      
      　　21、证明自己：轻视市场和其它竞争对手，认为其他交易者乃至市场本身都“笨而迟钝”，总想证明自己比市场或其它交易者更聪明。他们不懂得，人只能有限程度地战胜市场，而不可能终极意义上地完胜市场。如果一击不中，最好赶快逃开，避免市场巨人的报复。
      　　22、自我膨胀：一笔或连续几笔交易大赢之后，原本渺小的自我空前地膨胀起来，自以为找到了发财致富的永动机，忘记了频繁交易、强行交易和过度交易的危害，开始疯狂交易。屡败屡战易，大胜从容难，后来者宜思之戒之。
      　　23、不懂休战：一次大的挫败之后，按照前辈交易家的经验，应停止交易休息一段时间直至重拾交易信心，或至少减量经营至合适的规模。但有些人为了反败为胜，既不停止交易也不减量经营，终至在大亏之后再次严重失血，直到完全失去交易资格。